“在2021財年，阿里巴巴至少再創(chuàng)造人民幣1萬億元的產(chǎn)品買賣額(GMV)新增量�！�

周五晚上，阿里集團董事會主席兼CEO張勇在分析師電話會上立下了一個新的KPI。剛好同一天發(fā)財報的拼多多，當前的年GMV差不多一萬億元出頭，張勇的話暗指雙方不是一個量級，不過拼多多一季度的增速足以讓阿里正視。

截止一季度末，阿里國內(nèi)零售商場年活潑用戶7.26億人，比上季度新增1500萬人，拼多多新增用戶4290萬人，總量到達6.28億人，跟阿里的距離現(xiàn)已縮小至缺乏1億人。拼多多上季度的GMV增速是99%，天貓什物GMV增速是10%。

財報顯現(xiàn)，本季度阿里巴巴營收1143.1億元人民幣，同比增加22%，歸屬于普通股東的凈利潤為人民幣31.62億元，同比下降88%。

阿里是國內(nèi)最大的電商渠道，也是受疫情影響最大的一個。

注：由于阿里財年到每年的一季度末，為照顧讀者閱讀習氣，除特別說明，本文均運用天然年、天然季表述。

01

疫情困難，阿里略勝商場“大盤”

到2020年3月，阿里國內(nèi)零售商場移動月活潑用戶到達8.46億，年度活潑顧客達7.26億，別的2020財年阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟體全球年度活潑顧客達9.6億。在國內(nèi)商場，阿里的顧客數(shù)量穩(wěn)中有漲，已至上升瓶頸期。

一季度阿里營收1143.1億元，比去年同期增加22.3%。盡管22%的增速不算低，跟京東差不多，但卻是阿里上市后表現(xiàn)最差的一個季度。而原因，是阿里最關鍵的中心電商收入被疫情影響。

阿里中心電商部分包含淘系電商和新零售事務，而淘寶、天貓是阿里最中心的事務，兩個渠道產(chǎn)生的營收約占阿里總營收的50%，而且是阿里的首要利潤來歷，基本上阿里所有其他事務，不管是新零售、云核算或是文娛，都需要這顆搖錢樹輸血。本年一季度，阿里中心電商營收709億元，同比增加21.3%。

不過這首要得益于新零售等自營事務(包含盒馬、天貓超市、直接進口事務和銀泰)的快速增加，占中心電商營收比重超40%，而這部事務要么低利潤，要么還沒有盈余。一季度中心電商利潤率為30%，較去年同期的35%持續(xù)下滑，重資產(chǎn)事務越做越大，對于中心電商的連累就越來越顯著。

而高利潤率的淘寶、天貓，一季度帶來的客戶辦理營收為255億元，同比增加2.6%，天貓的傭錢收入為145億元，同比下降2.6%，合并同比增加僅1%。值得一提的是跟傭錢相同下滑的還有餓了么地點的本地生活服務收入，比去年同期減少8%。這首要是由于疫情期間阿里放出一系列針對商家側的優(yōu)惠政策，而承壓的品牌和中小商家也都會縮減在阿里渠道上的營銷廣告投放。

總體上，體量巨大、簡直涵蓋首要消費品類的阿里最能反映出疫情期間中國經(jīng)濟的變化。2020年1-3月我國什物產(chǎn)品網(wǎng)上零售額為18535.7億元，累計增加5.9%，服裝和餐飲類消費都受到重創(chuàng)。一季度天貓什物GMV增速只有10%，略高于“大盤”。

阿里云穩(wěn)步發(fā)展，大文娛虧本加重

現(xiàn)在阿里四大事務板塊，依然是中心電商賺錢帶動其他三塊事務的格式。

很顯著，由于一季度阿里中心商業(yè)事務營收不給力，占總營收比重略有下滑至82.1%，阿里云、數(shù)字媒體與文娛、立異事務營收別離占總營收的10.7%、5.2%、2%。

除了中心商業(yè)外，阿里最為外界看重的阿里云本季度收入到達122.2億，同比增加62%，依然處于逐季提高狀況。本季度阿里云虧本率僅為1%，距離盈虧平衡是有一步之遙。

阿里大文娛事務本季增速再次放緩，收入59.4億，同比僅增5%，，而且虧本再次拉大，到達了57%，應該首要與阿里影業(yè)在疫情期的事務受損有關。

立異事務中包含疫情中大火的長途辦公軟件釘釘，以及剛剛晉級的天貓精靈，本季度立異事務收入22.9億，同比增加90%，增速暴漲;但虧本還是居高不下，虧本率高達134%。

03

用戶增速不及同行，但頭部位置穩(wěn)固

三大電商渠道一季度財報都已發(fā)布，我們簡單看一下可比同類目標。

到2020年一季度，阿里國內(nèi)年活潑買家數(shù)量為7.3億，京東為3.9億，拼多多為6.3億，拼多多勢頭兇猛，遠遠甩開京東，跟阿里的距離已不到一億人，很可能會在一年之內(nèi)抹平。

增速方面，2020年一季度阿里國內(nèi)年活潑買家同比增加11%，京東為25%，拼多多為42%。阿里買家增速不及拼多多、京東，除了由于自身規(guī)模已足夠巨大，關鍵是不能像后兩者一樣進入微信流量池，在微信場景中閉環(huán)買賣。

由于京東不披露買賣規(guī)模，因而只能對比阿里拼多多的人均GMV。到2020年一季度，阿里淘寶、天貓總GMV為6.6萬億元，也就是說過去的一年里，平均國內(nèi)每個買家在淘系電商消費9076元。同期拼多多數(shù)據(jù)為1842元，相差甚遠。

綜上，阿里現(xiàn)在的用戶增速確實不如拼多多、京東，但自身用戶數(shù)量居首位，并且人均消費金額仍呈逐年增加趨勢，整體頭部位置不可撼動。