3月29日?qǐng)?bào)道，昨晚，美國(guó)AI云服務(wù)提供商CoreWeave成功登陸納斯達(dá)克。近日，由英偉達(dá)（NVIDIA）創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛參與投資的AI算力公司Groq正式提交IPO申請(qǐng)，估值突破千億美元，成為2024年全球科技領(lǐng)域最受矚目的上市案例之一。該公司披露的招股書顯示，其年?duì)I收同比暴漲736%，背后股東包括英偉達(dá)、微軟、谷歌云等多家AI巨頭。

為何Groq引發(fā)市場(chǎng)狂熱？

1. 爆炸性增長(zhǎng)數(shù)據(jù)

   • 2023年?duì)I收達(dá)18.7億美元（2022年僅2.2億美元），增速736%，主要來自AI芯片及算力服務(wù)銷售。

   • 客戶涵蓋OpenAI、特斯拉、Meta等頭部企業(yè)，大模型訓(xùn)練需求驅(qū)動(dòng)訂單激增。

2. 英偉達(dá)的“隱形加持”

   • 黃仁勛以個(gè)人名義參與早期投資，Groq的LPU（語言處理單元）芯片采用與英偉達(dá)GPU互補(bǔ)的架構(gòu)，瞄準(zhǔn)大模型推理場(chǎng)景的低延遲需求。

   • 市場(chǎng)解讀為英偉達(dá)在AI算力生態(tài)的“多路徑布局”，避免過度依賴GPU單一賽道。

3. 巨頭站臺(tái)的戰(zhàn)略意圖

   • 微軟/谷歌云：通過投資綁定算力供應(yīng)鏈，應(yīng)對(duì)AWS（亞馬遜云）自研芯片的競(jìng)爭(zhēng)。

   • OpenAI：分散對(duì)英偉達(dá)的依賴，確保訓(xùn)練和推理成本可控。

Groq的差異化競(jìng)爭(zhēng)力

• LPU芯片性能：在Llama 3、GPT-4等模型推理測(cè)試中，延遲僅為GPU的1/10，能效比提升5倍。

• 全棧解決方案：提供從芯片、服務(wù)器到云API的一站式服務(wù)，直接對(duì)標(biāo)英偉達(dá)的DGX+CUDA生態(tài)。

• 開源生態(tài)：支持PyTorch、TensorFlow等主流框架，降低開發(fā)者遷移門檻。

行業(yè)影響與挑戰(zhàn)

1. AI算力市場(chǎng)格局生變

   • 傳統(tǒng)GPU（英偉達(dá)）→ ASIC（Groq/谷歌TPU）→ CPU（英特爾）的競(jìng)爭(zhēng)白熱化。

   • 云廠商加速自研芯片（如AWS Trainium），供應(yīng)鏈“去英偉達(dá)化”趨勢(shì)顯現(xiàn)。

2. 隱憂與質(zhì)疑

   • 盈利能力：Groq 2023年凈虧損9.3億美元，研發(fā)投入占比超60%，高增長(zhǎng)能否持續(xù)？

   • 技術(shù)壁壘：LPU專利面臨英特爾、AMD的追趕，量產(chǎn)能力待驗(yàn)證。

資本市場(chǎng)的下一步

• 估值邏輯：市場(chǎng)給予Groq的PS（市銷率）約50倍，接近英偉達(dá)水平，反映對(duì)AI算力長(zhǎng)期潛力的樂觀預(yù)期。

• IPO后走向：資金可能投向3nm制程芯片研發(fā)和亞洲數(shù)據(jù)中心建設(shè)，直接挑戰(zhàn)英偉達(dá)H100的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。

結(jié)語

Groq的IPO標(biāo)志著AI算力競(jìng)賽進(jìn)入“下半場(chǎng)”，從硬件性能比拼轉(zhuǎn)向全棧生態(tài)和商業(yè)落地的較量。黃仁勛的這次押注，不僅是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的牽制，更揭示了AI行業(yè)的核心法則：得算力者得天下，而生態(tài)協(xié)同才是護(hù)城河。未來幾年，隨著更多AI芯片獨(dú)角獸涌現(xiàn)，一場(chǎng)圍繞“算力主權(quán)”的爭(zhēng)奪戰(zhàn)將重塑全球科技產(chǎn)業(yè)格局。有不少市場(chǎng)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，高度依賴資本燒錢擴(kuò)張的CoreWeave本就不應(yīng)該有如此之高的市值，此番下調(diào)意味著市場(chǎng)的情緒越發(fā)冷靜，AI泡沫出現(xiàn)消退態(tài)勢(shì)。