憑借電商盈余，一批SaaS企業(yè)悄無聲息的興起，并相繼上市，光云科技也開始在敲科創(chuàng)板的大門。

近來，上交所官網披露，已受理光云科技的上市申請。此次光云科技方案在科創(chuàng)板發(fā)行不低于4010萬股，征集資金3.49億元。其間，2.63億元用于光云系列產品優(yōu)化晉級項目，8546萬元用于研發(fā)中心建設項目。

成立于2013年的光云科技，其中心事務是根據電子商務渠道為電商商家供給SaaS產品，并供給配套硬件、運營服務及CRM短信等增值產品。提到電商，把當然逃不過阿里這一環(huán)，事實上，光云科技的創(chuàng)始人譚光華就是從阿里走出來的，而阿里也是光云科技的股東，持股9%。

之前GPLP犀牛財經也報導過SaaS這一職業(yè)仍屬于新式職業(yè)，一起不可否認的是傳統(tǒng)電商發(fā)展進入瓶頸，流量盈余逐步消失，在這樣一個電商用戶增速放緩的階段里，光云科技經過SaaS能為企業(yè)帶來優(yōu)質的服務，一起處理用戶的痛點嗎？

盈余模式單一成痛點

光云科技是經過什么來賺錢的嗎？

當然是SaaS（Software as a Service，軟件即服務），那要提到這個SaaS，就不能不說IaaS（Infrastructure as a Service，基礎設施即服務）。這個IaaS就像阿里云和騰訊云，給大家建立的云渠道，有了這個基礎設施，企業(yè)可以依照自己的想法來建立自己想要的服務。

可是關于企業(yè)來說，建立這一部分會發(fā)生額定的支出，這個時候，IaaS呈現了，它的作用是什么呢？

SaaS企業(yè)就是協助企業(yè)去建立信息化所需求的一切網絡基礎設施及軟件、硬件渠道，并擔任一切前期的實施、后期的保護等一系列保護。

光云科技做的就是電商筆直范疇的SaaS服務。它的中心事務就是根據電子商務渠道為電商商家供給 SaaS 產品，在此基礎上供給配套硬件、運營服務及 CRM 短信等增值產品。

可是，問題就來了，僅僅只為電商渠道供給SaaS服務來賺錢是不是有些局限呢？而且光云科技首要依賴的渠道仍是淘寶和天貓。

其實，光云科技在招股書中也提示了這一危險，“上述電商渠道針對入駐渠道服務商場的服務供給商擬定了收益分紅、日常運轉收費等規(guī)矩。若電商渠道調整收益分紅和收費，將對服務供給商的運營業(yè)績形成較大晦氣影響�！�

一起，若電商渠道因運營不善導致商家數量銳減，亦將對入駐的服務供給商的運營業(yè)績形成晦氣影響。

其實，這就和背靠騰訊系的SaaS企業(yè)我國有贊面臨著相同的問題，只不過一個是在電商渠道，一個是在微信生態(tài)。但歸根到底，面臨盈余模式單一的難題，光云科技怎么看待這一問題？對此GPLP犀牛財經向對方發(fā)去問詢函，但到發(fā)稿，沒有收到回復。

凈資產收益率大幅下降

和我國有贊還未完成盈余相比，光云科技的成果還算亮眼，可是仍然存在隱憂。

財務數據顯現，2016年至2018年，光云科技完成營收為2.62億元、3.58億元、4.65億元；同期對應的歸屬于母公司一切者凈利潤分別是2166.69萬元、8885.60萬元、8337.05萬元。

別的，GPLP犀牛財經還看到一組數據，2016年至2018年，光云科技扣除非經常性損益后加權平均凈資產收益率分別為72.2%、21.69%、16.5%，大幅下降。

因而，可以看出盡管光云科技的營收不錯，可是其凈資產收益率卻大幅下跌。對此，光云科技也給出了解釋，陳述期內公司為完成主營事務的快速擴張以及事務提早布局，先后建議數輪融資，凈資產規(guī)劃迅速擴大。公司自融資中取得的資金需求依照方案逐步投入生產運營，在一定時間后方能發(fā)生預期效益。

簡單解釋就是，規(guī)劃擴張?zhí)�快，盈余才能沒有跟上其擴張的速度，那么這就發(fā)生了一個問題，現在光云科技的SaaS的商業(yè)模式可以繼續(xù)盈余嗎？可以繼續(xù)保持一個高速的增長嗎？

光云科技的SaaS模式能走多遠？

之前，GPLP犀牛財經也報導過SaaS企業(yè)我國有贊，談到了當下的互聯網人口盈余退去，門檻也隨之提高，可是沒有有企業(yè)成功探索出一條可仿制的商業(yè)模式，那么光云科技能走多遠呢？

艾瑞咨詢陳述顯現，我國SaaS商場規(guī)劃增長迅速，估計2020年SaaS商場將達到473.40億元。

可是，眾所周知SaaS是屬于賺慢錢的企業(yè)，光云科技所做的又是筆直細分范疇的零售電商商場，做的是渠道型服務，不管是面臨2C仍是2B，這個擴張的過程都需求一個個的累積客戶，而且還要保證客戶有續(xù)費或者續(xù)約的可能。

因而，關于光云科技來說，探索出一條可繼續(xù)良性的SaaS的發(fā)展路途，做好真實的產品和服務，才是未來光云科技需求考慮的問題。